寧德時(shí)代450億元定增結(jié)果出爐！

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6月22日，寧德時(shí)代披露定增結(jié)果，本次發(fā)行價(jià)格為410元/股，募資總額近450億元，共有22家機(jī)構(gòu)成為寧德時(shí)代此次定增的戰(zhàn)略配售對(duì)象，包括摩根士丹利、摩根大通、國泰君安證券、泰康資產(chǎn)、睿遠(yuǎn)基金、高瓴等多家海內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)。

自4月底以來，市場(chǎng)大幅回暖，新能源成為本輪反彈急先鋒，寧德時(shí)代股價(jià)較年內(nèi)低點(diǎn)反彈超30%，截至6月22日收盤，寧德時(shí)代報(bào)收507元/股，總市值為1.18萬億，仍穩(wěn)坐“深市一哥”位置。

有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，基于寧德時(shí)代的技術(shù)能力、產(chǎn)品成本控制能力、和客戶多途徑深度綁定，寧德時(shí)代仍然有望是眾多車企的第一電池供應(yīng)商選擇。

“定增團(tuán)”超豪華陣容

6月22日，寧德時(shí)代披露定增結(jié)果，本次發(fā)行價(jià)格為410元/股，募資總額近450億元，共有22家機(jī)構(gòu)成為寧德時(shí)代此次定增的戰(zhàn)略配售對(duì)象。

值得注意的是，此次發(fā)行價(jià)格為發(fā)行底價(jià)的120.71%。此前，6月15日，有市場(chǎng)傳聞稱超1500億元資金熱捧寧德時(shí)代定增，定價(jià)為9.3折（390元/股）。隨后寧德時(shí)代表示定增價(jià)格目前還在核算，結(jié)果尚未出來。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，以目前的結(jié)果來看，定增價(jià)格相對(duì)來說還是較高的，這體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司發(fā)展前景的看好。

此次寧德時(shí)代定增共收到42家投資者的申購報(bào)價(jià)，22家獲配，陣容堪稱豪華。既有摩根士丹利、摩根大通等頂級(jí)外資，也包括國泰君安證券、泰康資產(chǎn)、睿遠(yuǎn)基金等國內(nèi)知名金融機(jī)構(gòu)。而作為寧德時(shí)代第八大股東，HHLR管理有限公司-HHLR中國基金(高瓴)獲配近30億元。在此次定增中，國泰君安證券、摩根大通銀行、巴克萊銀行分別以46.6億元、40.7億元和33.6億元的獲配金額位居前三。

回顧本次定增始末，并非一帆風(fēng)順。2021年8月12日，寧德時(shí)代披露定增方案，擬募集資金總額不超過582億元，主要用于擴(kuò)充產(chǎn)能，有望新增77GWh鋰離子電池年產(chǎn)能，以及年產(chǎn)能約30GWh的儲(chǔ)能電柜等。

2021年9月30日，寧德時(shí)代收到深交所關(guān)于此次定增的問詢函：截至2021年6月30日，寧德時(shí)代持有貨幣資金746.87億元。2021年1-6月，寧德時(shí)代經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為257.42億元。資料顯示，寧德時(shí)代2018年首發(fā)上市募資53.52億元。2020年7月，非公開發(fā)行股票募資196.18億元。2021年8月再度宣布募資，兩次定增時(shí)間間隔不過一年。　　

2021年10月18日，寧德時(shí)代發(fā)布公告，回復(fù)深交所問詢函稱，公司不存在過度融資的情形，僅2020年以來公司擬新增投資的電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目建設(shè)資金需求就達(dá)約1100億元。公司前次募集資金已基本使用完畢，未使用部分占比相對(duì)較低。

隨后不久的11月15日，寧德時(shí)代調(diào)整了定增預(yù)案，將計(jì)劃募集資金總額從不超過582億元下調(diào)至不超過450億元。并對(duì)涉及的具體定增應(yīng)用方向和資金規(guī)模方面做了調(diào)整，調(diào)整的主要部分是將93億元的補(bǔ)充流動(dòng)資金方向完全去掉，其次鋰電池生產(chǎn)基地和擴(kuò)建方向的湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目（二期）項(xiàng)目（31億元）被暫時(shí)擱置，寧德蕉城時(shí)代鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目投入資金從54億元調(diào)整為46億元。

2022年4月29日晚間，寧德時(shí)代公告披露，公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的批復(fù)。

寧德時(shí)代表示，本次發(fā)行股票募集資金總額不超過450億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額擬全部用于福鼎時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目、廣東瑞慶時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目一期、江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目（四期）、寧德蕉城時(shí)代鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目（車?yán)餅稠?xiàng)目）以及寧德時(shí)代新能源先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目。

股價(jià)反彈超30%

自4月底以來，市場(chǎng)大幅回暖，新能源成為本輪反彈急先鋒，寧德時(shí)代股價(jià)較年內(nèi)低點(diǎn)反彈超30%，截至6月22日收盤，寧德時(shí)代報(bào)收507元/股，總市值為1.18萬億，仍穩(wěn)坐“深市一哥”位置。

近期值得關(guān)注的是，寧德時(shí)代首席科學(xué)家吳凱近日表示，公司即將發(fā)布CTP3.0電池，即麒麟電池。通過提高電池包利用空間，麒麟電池比能量大增，磷酸鐵鋰系統(tǒng)能量密度160wh/kg，三元高鎳可達(dá)250wh/kg，較4680電池能多裝13%的電量。

對(duì)此，浙商證券認(rèn)為，寧德時(shí)代麒麟電池（CTP3.0電池）即將發(fā)布，看好鋰電設(shè)備新技術(shù)應(yīng)用，看好鋰電池進(jìn)入新一輪深度競(jìng)爭(zhēng)，相關(guān)技術(shù)工藝加速迭代進(jìn)化，鋰電設(shè)備迎來發(fā)展新機(jī)遇。

此外，此前的6月9日寧德時(shí)代發(fā)布澄清公告稱，近日，公司關(guān)注到“寧德時(shí)代今年半年報(bào)可能會(huì)確認(rèn)一季度發(fā)生的十余億元的期貨投資損失”、“寧德時(shí)代二號(hào)人物黃世霖近期瘋狂減持套現(xiàn)”等市場(chǎng)傳聞，上述傳聞嚴(yán)重失實(shí)，并已通過網(wǎng)絡(luò)廣泛轉(zhuǎn)載、傳播，給公司帶來較大的負(fù)面影響。公司的套期保值業(yè)務(wù)以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)，期貨端的浮動(dòng)損益有相應(yīng)的現(xiàn)貨予以對(duì)沖，對(duì)公司業(yè)績影響較小，上述傳聞不屬實(shí)。因家庭資產(chǎn)規(guī)劃需要，黃世霖于1月4日與其持有100%份額的6只私募證券投資基金產(chǎn)品簽訂一致行動(dòng)人協(xié)議，約定黃世霖轉(zhuǎn)讓不超過200萬股公司股份給前述6只私募證券投資基金產(chǎn)品，該等股份轉(zhuǎn)讓計(jì)劃已實(shí)施完畢。上述轉(zhuǎn)讓并未導(dǎo)致黃世霖實(shí)際控制（通過直接或間接持股）的公司股份比例和數(shù)量發(fā)生變化，不存在市場(chǎng)傳聞中變相減持的情況。

而關(guān)于市場(chǎng)十分關(guān)注的產(chǎn)能擴(kuò)張問題，寧德時(shí)代日前在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司產(chǎn)能預(yù)計(jì)逐步釋放，以平穩(wěn)生產(chǎn)保障客戶交付需求。行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張需要跟蹤最終落地情況，還需要看到將來的產(chǎn)品、技術(shù)在不斷地更新?lián)Q代與現(xiàn)有工藝、設(shè)備的匹配性問題，我們認(rèn)為未來有效產(chǎn)能是稀缺的，同時(shí)存在無效產(chǎn)能過剩的問題。

開源證券最新研報(bào)認(rèn)為，寧德時(shí)代在未來仍是多數(shù)主流車企的第一電池供應(yīng)商選擇。2021年因需求端快速增長，寧德時(shí)代的優(yōu)質(zhì)電池產(chǎn)能供不應(yīng)求，車企加快與寧德時(shí)代外的其他電池企業(yè)定點(diǎn)。市場(chǎng)擔(dān)心其他電池企業(yè)是否會(huì)搶占寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額，甚至部分車企是否會(huì)自己做電池。從車企的角度出發(fā)，定點(diǎn)除寧德時(shí)代之外的其他電池供應(yīng)商可以保障其供應(yīng)鏈安全，同時(shí)適當(dāng)加強(qiáng)其產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)權(quán)，是必要之舉。但基于寧德時(shí)代的技術(shù)能力、產(chǎn)品成本控制能力、和客戶多途徑深度綁定，寧德時(shí)代仍然有望是眾多車企的第一電池供應(yīng)商選擇。