斥資近2億元，美妝巨頭資生堂中國獨家出資的資悅基金首投中國重組膠原蛋白公司。

8月10日，江蘇創健醫療科技有限公司（下稱“江蘇創健醫療”）在官微發布消息稱，公司順利完成首輪近2億元融資，由資生堂資悅基金領投，華方資本、鼎暉百孚、華立醫藥跟投。

(資料圖片)

時代財經發現，不止資生堂在搶灘膠原蛋白賽道，今年以來，膠原蛋白在醫美領域持續獲得關注，甚至被業內稱為下一個“玻尿酸”。

相關企業的業績也被帶動，紛紛在資本市場上摩拳擦掌。2022年甫一開始，敷爾佳和創爾生物就先后更新招股書，一家沖擊創業板，一家轉戰北交所；4月，華熙生物（688363.SH）以2.33億元收購深耕膠原蛋白市場多年的益而康生物；5月，巨子生物向港交所遞交招股書；6月，錦波生物北交所IPO申請獲得受理。

時代財經發現，江蘇創健醫療或也打算沖刺IPO。上海立信銳思信息管理有限公司官微顯示，今年1月，江蘇創健醫療IPO內部控制體系建設項目啟動會在公司會議室正式召開。時代財經在獵聘上也發現，江蘇創健醫療正在招聘證券事務代表。

針對此事，時代財經致電江蘇創健醫療求證，相關工作人員表示，公司確實有上市計劃。

成立7年，何以獲得資生堂首投？

近年來，顏值經濟浪潮洶涌，膠原蛋白也成為“成分黨”的心頭好，重組膠原蛋白與勝肽、A醇、玻色因并稱“四大抗衰成分”，具有修復、保濕、抗皺、美白及補充養分等功效。

“膠原蛋白有‘皮膚軟黃金’之稱，是目前較熱的賽道之一，在醫用輔料、功效性護膚和醫美注射等方面被廣泛應用。尤其重組膠原蛋白上市后，膠原蛋白市場獲得了快速發展的機會，特別是在醫美市場，市場教育成熟，消費者認知度高，發展潛力大。”醫藥戰略營銷專家史立臣告訴時代財經。

目前，資生堂的膠原蛋白類護膚產品相對較少，主要分布在怡麗絲爾品牌下，應用形態包括面霜、水乳、精華。

對于此次領投，資生堂中國官網顯示，功能性護膚產品憑借其專業健康背景受到越來越多消費者的青睞，也因此成為資生堂中國前瞻部署的細分賽道，江蘇創健醫療能為其探索功能性護膚領域助力。

針對后續資生堂在膠原蛋白護膚品類的產品應用方向，時代財經致電資生堂中國公司，截至發稿，電話一直處于繁忙狀態。

作為此次交易的標的，江蘇創健醫療成立于2015年，前身為常州諾普醫療器械有限公司。天眼查顯示，2016年7月13日，江蘇創健醫療更名為江蘇悅智生物醫藥有限公司，后于2020年5月份兩度更改經營范圍，并于2020年9月份、2021年1月份兩度改名，目前公司主要從事重組膠原基生物材料的研發和生產。

盡管才成立7年，但江蘇創健醫療在膠原蛋白領域已有27項專利。另外，江蘇創健醫療對外投資的公司共有8家，其中湖南創健醫療器械有限公司（下稱“湖南創健醫療”）、青海創銘醫療器械有限公司、江蘇創健健康科技有限公司均為100%控股的全資子公司。

其中，湖南創健醫療成立于2021年，國家藥品監督管理局數據顯示，湖南創健醫療累計拿下10個重組膠原蛋白相關醫療器械注冊證，而巨子生物也只有8個膠原蛋白相關醫療器械注冊證。

下一個玻尿酸？

國盛證券研報顯示，2020年，膠原蛋白護膚品占功效性護膚品市場比重為 21.7%，市場規模在41億元，未來隨著膠原蛋白產業化進程持續推進及消費者對膠原蛋白成分認知不斷增強，膠原蛋白成分滲透率有望持續提升，到2025年可達到30%，市場規模也可以擴大至196億元。

從已入局的玩家來看，國內廠商包括創爾生物、巨子生物、珀萊雅（603605.SH）、丸美等，海外廠商則包括高絲、貝納通、資生堂、寶潔、菲洛嘉等；從品牌來看，膠原蛋白護膚品牌既包括創爾生物的創爾美、巨子生物的可麗金和可復美，以及北星藥業的敷爾佳等國產功效性護膚品牌，也包括貝納通的希思黎、資生堂的怡麗絲爾、寶潔的Olay以及菲洛嘉等老牌護膚品牌。

另外，從具體的應用形態來看，盡管有面膜、潔面乳、面霜、乳液等，但目前膠原蛋白在護膚領域多用于修護類貼片面膜，國內市占率較高的廠商有創爾生物、巨子生物等。

千億市場正待挖掘。據弗利斯特沙利文預測，2021年，我國整體膠原蛋白產品市場規模達288億元，預計至2027年有望增長至1738億元。

公開資料顯示，膠原蛋白產品分為動物源膠原蛋白與重組膠原蛋白，動物源膠原蛋白注射填充類產品，雖然濃度較高，填充效果較好，但依然存在生物安全性問題；重組膠原蛋白注射填充類產品雖然分子大小無法與動物源膠原蛋白相當，但在生物安全性方面明顯優于動物源膠原蛋白產品。

從目前賽道中的頭部企業來看，動物源膠原蛋白賽道中主要有創爾生物、貝迪生物、益而康生物、雙美生物，而重組膠原蛋白賽道主要有巨子生物、錦波生物以及本次獲投的江蘇創健醫療。

“由于天然膠原蛋白量產難度大、成本高，對膠原蛋白市場規模發展形成了嚴重障礙，而重組膠原蛋白雖然可以在一定程度上實現量產，但穩定性有待考量。”史立臣對時代財經表示。

弗利斯特沙利文數據顯示，2021年重組膠原蛋白產品市場規模達108億元，預計至2027年有望增長至1083億元，期間復合年均增長率達42.4%，在膠原蛋白產品中的滲透率由37.7%提升至62.3%。

重組膠原蛋白還在政策層面上獲得支持。2021-2022年，國家藥監局先后頒布三項行業標準及政策，分別對重組膠原蛋白生物材料命名、產品監督管理及質量控制等作出規范要求。

今年8月1日，YY/T 1849-2022《重組膠原蛋白》行業標準正式實施，這是國家首次針對重組膠原蛋白在醫藥領域出臺的行業標準。

時代財經注意到，由于膠原蛋白在填充效果和促進膠原再生上優于玻尿酸，行業內也出現了膠原蛋白替代玻尿酸的討論。

對此，史立臣向時代財經坦言，“膠原蛋白替代玻尿酸，短期內是不可能的，玻尿酸在量產上有優勢，同時穩定性相對較好，是成熟品種。”