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以嶺藥業探路中藥出海股價兩年增3倍加碼研發兩年獲批三款新藥

2022-04-01 09:55:47來源：長江商報

中醫藥行業再迎政策春風。3月29日，國務院辦公廳印發《“十四五”中醫藥發展規劃》(以下簡稱《規劃》)，這是首個以國務院辦公廳名義印發的中醫藥五年規劃。《規劃》提出10個方面重點任務，為實現中醫藥高質量發展明確了舉措，提供了保障。

2022年，中醫藥行業在政策和醫保支持下有望迎來上行拐點，傳統中藥企業全面擁抱市場，傳承發展正當時，預計未來中成藥創新和中成藥出海將成為重點攻關領域。

連日來，不少A股中藥上市公司股價迎來喜漲，貴州百靈、同仁堂、康緣藥業、以嶺藥業等一批中藥企業，通過堅守、創新，正助力我國中醫藥振興發展。

再迎重磅政策利好，中藥創新藥龍頭以嶺藥業(002603.SZ)價值被市場重新發掘，股價不斷推高。

3月31日，受《“十四五”中醫藥發展規劃》出臺等影響，以嶺藥業收漲9.16%，報33.50元/股，總市值559.7億元。至此，近兩年其股價已累計上漲約3倍。

以嶺藥業由吳以嶺教授創立于1992年，目前主力產品包括通心絡膠囊、參松養心膠囊、芪藶強心膠囊、連花清瘟等系列創新中藥，公司于2011年在深交所主板上市。新冠疫情暴發以來，以嶺藥業的主導產品連花清瘟膠囊/顆粒被廣泛應用，在國內疫情防控中發揮了重要作用。

長江商報記者注意到，從上市前的2010年到2020年這11年間，以嶺藥業營業收入從16.49億元增長至87.82億元，增幅432.57%;凈利潤從不足3.15億元增長至12.15億元，增幅達285.71%。

與此同時，以嶺藥業研發投入不斷加碼，2016年-2021年三季度，研發投入合計達26.55億元。2020年，其研發投入占營業收入的比例超過8%，在同行業中排名靠前。

加碼研發兩年獲批三款新藥

近年來中醫藥產業利好政策頻頻出臺，國家大力發展中醫藥事業。在政策支持下，中藥新藥獲批已經開始加速。2021年中藥新藥獲批數量創近年來新高，中藥共有12個新藥品種獲批上市，這個數字遠超2017-2020年的水平，甚至高于之前4年獲批新藥數量之和。

其中，以嶺藥業的連花清咳片、蘇夏解郁除煩膠囊、益智安神片在2020-2021年期間集中獲批，在各企業中數量領先，且三個品種均有潛力成為未來的大品種。

另據長江商報記者梳理，以嶺藥業作為中藥科技創新領軍企業，持續創新后勁十足，除上述新藥獲批生產外，去年4月申報的小兒連花清感顆粒已獲批臨床。目前包含小兒連花清感顆粒在內，還有4款中藥創新藥處于臨床研究中。

事實上，作為中藥細分領域龍頭企業，以嶺藥業近幾年積極布局多產業，構建了專利中藥、化生藥、健康產業協同發展的醫藥健康產業格局，目前其產品在市場中優勢明顯。

業績方面，數據顯示，2010年至2020年，公司營業收入從16.49億元增長至87.82億元，年復合增長率18.2%;凈利潤從3.15億元增至12.15億元，年復合增長率為14.5%。2021年前三季度，公司實現營業收入81.12億元，同比增長25.81%;歸屬于上市公司股東的凈利潤12.24億元，同比增長20.43%，超去年全年。

長江商報記者注意到，在以嶺藥業業績增長的背后，是公司對研發的重視。近年來，以嶺藥業持續在科研方面加大投入力度，促進科研與生產的緊密結合。年報數據顯示，以嶺藥業2016-2020年研發投入不斷加碼，投入金額分別為2.4億元、2.6億元、3.6億元、5.2億元、7.37億元。

2021年前三季度，以嶺藥業研發費用5.38億元，同比增長37.86%，高于營業收入增速。2016年以來的近六年間，其研發費用合計達26.55億元。

業內人士表示，不論中藥企業往哪里轉型，都是企業在時代浪潮下的一場變革，當前以嶺藥業正在朝著正確的方向做著更有意義的事情，公司同步布局的化生藥、大健康等業務板塊有望為日后業績帶來可觀增量。

主導產品連花清瘟暢銷國內外

在以嶺藥業高業績增長的背后，主導產品連花清瘟功不可沒。

新冠疫情暴發后，連花清瘟成為新冠肺炎診療方案中推薦頻次最多的中成藥。2020年4月12日，國家藥品監督管理局批準連花清瘟膠囊/顆粒在原批準適應癥的基礎上，增加“新型冠狀病毒肺炎輕型、普通型”的新適應癥。

長江商報記者注意到，在疫情最為肆虐的2020年上半年，連花清瘟系列產品在公立醫療端占據了37.9%的市場份額，是排名2到5位的四款重要產品的銷售收入總和。目前連花清瘟產品不僅造福了國內患者，還在巴西、菲律賓、印度尼西亞、加拿大、柬埔寨等近三十個國家和地區獲準上市，成為中藥進入國際抗疫前線的有效藥物。

數據顯示，2020年全年，以嶺藥業連花清瘟產品實現銷售收入42.56億元，同比增長149.89%，為公司貢獻了近半營收。中康資訊數據顯示，連花清瘟產品在零售終端感冒用藥/清熱類產品市場份額由2017年的2.44%增長至2020年的9.86%，成為零售市場感冒用藥中成藥第一大品牌。

同時，以嶺藥業的股價一度飛漲。2019年12月31日，以嶺藥業的股價僅為8.51元/股，截至2022年3月31日，以嶺藥業的股價已經增長至33.5元/股。近兩年，以嶺藥業股價漲幅累計達約3倍。

長江商報記者注意到，除了連花清瘟系列藥品外，心腦血管類藥品也是以嶺藥業業績大增的一大“主力”。年報顯示，2020年，以嶺藥業心腦血管三大產品通心絡膠囊、參松養心膠囊和芪藶強心膠囊合計實現銷售收入34.47億元，實現11.31%的增長。

據米內網數據，以嶺藥業通心絡膠囊、參松養心膠囊和芪藶強心膠囊三款中藥市場份額由2015年的13.6%提升至2020年上半年的15%，貢獻TOP10產品一半以上的市場份額增量。

標簽：中醫藥行業上行拐點傳統中藥重點攻關領域