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雅創電子上市半年3.57億兩推收購擴張溢價791%收購歐創芯

2022-05-18 09:24:27來源：長江商報

借助對外并購，雅創電子(301099.SZ)繼續推進業務擴張。

5月16日晚間，雅創電子披露收購方案，公司擬以現金2.4億元收購深圳歐創芯半導體有限公司(以下簡稱“歐創芯”)60%股權。

資料顯示，歐創芯主要從事模擬數字集成電路設計研發、專用芯片(ASIC)定制設計服務，雅創電子將借助本次收購快速拓展汽車電源管理IC市場的布局。

長江商報記者注意到，這也是雅創電子上市近半年來第二次籌劃對外收購。今年年初，公司以1.17億元取得聚焦被動元器件市場的深圳市怡海能達有限公司(以下簡稱“怡海能達”)55%股權。兩筆交易完成，雅創電子將合計耗資3.57億元。

值得一提的是，2021年11月，雅創電子登陸創業板上市。上市首年，公司實現營業收入14.18億元，同比增長29.16%;凈利潤9240.66萬元，同比增長55.16%。

今年一季度，隨著怡海能達并表完成，雅創電子實現營業收入4.6億元，同比增長52.97%;凈利潤3261.23萬元，同比增長253.32%。

溢價791%收購歐創芯

資料顯示，此次雅創電子計劃收購的歐創芯成立于2014年，是一家模擬芯片研發商，專注于模擬集成電路設計、研發及服務，提供中低壓LED驅動、電源管理、通訊和物聯網相關的集成電路設計及配套方案服務。

據公司介紹，歐創芯的設計業務以Fabless模式進行，即公司委托加工廠對產品進行加工，銷售全部通過代理商完成，目前合作的代理商累積達三十多家。目前，歐創芯的產品主要分為集成電路芯片-LED驅動、集成電路芯片-DCDC電源管理、集成電路芯片-MCU，主要應用于汽車車燈后裝市場、電動車市場、家具照明市場等領域。

在雅創電子看來，此次收購與公司致力于成為國內知名領先的汽車電源管理IC設計廠商的發展戰略相契合。本次交易不僅能夠幫助公司進一步完善研發團隊的布局，還能夠快速提升公司在汽車電源管理IC市場的影響力，并實現公司與歐創芯的供應鏈資源共享，優勢互補，有助于優化晶圓加工、封裝、測試等環節，降低成本，穩定供應渠道。

當前，歐創芯也具備較強的經營實力。2021年和2022年前3月，歐創芯分別實現營業收入9268.08萬元、1669.24萬元，凈利潤2224.8萬元、509.17萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為1117.3萬元、-148.18萬元。

收益法評估下，截至2021年末，歐創芯股東全部權益價值為4.06億元，增值額3.6億元，增值率791.06%。

同時，交易對手方作出業績承諾，即歐創芯2022年至2024年實現的凈利潤數分別不低于2700萬元、3000萬元、3300萬元，合計不低于9000萬元。

值得關注的是，高溢價收購意味著交易完成后，雅創電子賬面將新增商譽。如果歐創芯未來業績不達預期，雅創電子則將面臨著商譽減值的風險。

一季度怡海能達并表推動業績大增

盡管上市僅半年時間，雅創電子頻頻進行業務擴張，對于歐創芯的收購已經是雅創電子上市后第二筆對外并購。

今年1月9日，彼時上市還不到兩個月的雅創電子就曾拋出首筆對外收購方案，公司擬以增資及收購的方式，合計作價1.17億元取得聚焦被動元器件市場的怡海能達55%股權。

收益法評估下，截至2021年11月30日，怡海能達股東全部權益價值為2.02億元，增值額1.58億元，增值率362.16%。

此筆交易在今年2月完成工商變更。對于怡海能達剩余股權的收購，交易各方也達成了初步意向。如果怡海能達最終完成業績承諾，即2022年至2024年累計凈利潤超過6400萬元，雅創電子將收購交易對手方持有的怡海能達剩余45%股權，并按照怡海能達2022年至2024年三年平均凈利潤的10倍作為怡海能達100%股權價值的計算依據。

長江商報記者注意到，與雅創電子相同，怡海能達同樣屬于電子元器件行業，是國內知名的電子元器件授權分銷商。完成對怡海能達的收購，雅創電子將與怡海能達進行資源優勢互補，以進一步擴大公司汽車電子業務領域被動元器件的市場份額。

此次交易同樣設置業績承諾，即2022年至2024年怡海能達實現的實際凈利潤分別不低于2000萬元、2150萬元、2250萬元，累計不低于6400萬元。

隨著今年年內歐創芯并表，兩家公司順利完成業績承諾，將對雅創電子的盈利能力起到增益作用。

數據顯示，上市首年即2011年，雅創電子實現營業收入14.18億元，同比增長29.16%;凈利潤9240.66萬元，同比增長55.16%。

今年一季度，公司實現營業收入4.6億元，同比增長52.97%;凈利潤3261.23萬元，同比增長253.32%。其中，怡海能達也為公司業績作出了一定貢獻。

標簽：雅創電子業務擴張收購方案籌劃對外收購