新一輪企業債券主承銷商評價結果出爐 25家券商獲A類評價

2022-08-16 08:23:59來源：北京商報

新一輪企業債券主承銷商評價結果出爐。8月15日，國家發展改革委辦公廳(以下簡稱“發改委”)公布2021年度企業債券主承銷商和信用評級機構信用評價結果，其中有25家券商成為A類主承銷商，盡管A類機構的數量較前一年度并無變化，但具體名單方面則有所出入，在6家機構退出A類行列的同時，也有6家機構新進該名單。有業內人士指出，承銷評價結果下降可能導致相關機構失去一些熱門債券的承銷機會。

25家券商獲A類評價

本次受評主承銷商合計85家，按照評價得分由高至低排序，將受評主承銷商分為A、B、C三類。對比2020年企業債券主承銷商評價結果來看，2021年A、B、C三類機構的平均得分均有所下降。

其中，A類主承銷商25家，平均得分86.81分，較2020年的平均得分90.45分，下降3.64分。B類主承銷商47家，平均得分78.08分，同比下降5.69分;C類主承銷商13家，平均得分69.03分，同比下降2.71分。若從各分類機構數量來看，A類、C類機構的數量均與2020年持平，B類機構的數量則較2020年增加1家。

就A類評價主承銷商情況看，天風證券以高達96.4的得分位居25家A類主承銷商之首。

除天風證券外，海通證券、財信證券、興業證券、長江證券4家券商的得分也在90分以上，而中信建投證券則從2020年的第2名下跌至2021年A類公司債券主承銷商排名的第18名，得分也由95.29分降至83.64分。

雖然2021年度的A類主承銷商數量較2020年度并無變化，但具體名單有所出入。其中，財通證券、浙商證券、民生證券、國元證券、華福證券、東莞證券6家機構從2020年的B類躍升至A類;而國金證券、恒泰長財證券、國海證券、五礦證券、渤海證券、銀河證券則退出A類主承銷商行列。

從B類主承銷商的情況看，2021年度新增瑞信證券、瑞銀證券等11家機構。而國都證券、城通證券(原新時代證券)、一創投行等13家機構則入選C類主承銷商名單。

另外，參與2021年度企業債券信用評級的機構與上年相比沒有變化，分別有中誠信國際信用評級有限責任公司、中證鵬元資信評估股份有限公司、聯合資信評估股份有限公司等7家。2021年信用評級機構平均分約為80.03分，與上年80.08的平均分比小幅下降。具體排名方面，對比2020年，中誠信國際信用評級從第四躍升至第一，而聯合資信評估從第一下跌至第三。

評價結果或影響展業情況

對于主承銷商的評價結果，資深產業經濟研究人士王劍輝在接受北京商報記者采訪時表示，“發改委的評價結果，對于客戶特別是企業客戶，有比較好的參照價值。換言之，融資人可以通過該評價結果判斷哪些承銷機構更適合自己”。

在財經評論員郭施亮看來，得分較高的主承銷商有望獲得更好的資源對接，承銷能力與承銷質量得到提升。而評價結果較低的機構，其承銷項目監管力度或進一步加大，以保障承銷質量水平。同時，承銷評價結果下降可能導致相關機構失去一些熱門債券的承銷機會。從原因角度看，部分機構的評價結果下降，可能與經營違規、內部控制水平較差等因素有關。

正如郭施亮所說，前述通知也提到，鼓勵和支持評價結果優良的主承銷商和信用評級機構積極參與企業債券工作，發改委將在政策研究、品種創新、業務指導等方面提供更多機會和條件。

而對于相關評價結果是否會影響評分較低的機構繼續開展相關業務，王劍輝認為，“企業最終選擇發行機構、承銷機構，或評級機構，還是要根據自身的訴求能否得到滿足來決定。不過，選擇也是雙向的，如果雙方有共同的契合點，那么發行與合作的過程也會變得順利”。

發改委也在前述通知中指出，對于在企業債券盡職調查、申報發行、存續期管理等環節存在失信失職行為或多次不專業行為的，發改委將要求審核機構約談相關責任機構，并采取相應懲戒措施。

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