流感名藥奧司他韋“失靈” 東陽光藥加速研發布局

2021-09-01 14:39:06來源：北京商報

奧司他韋曾讓東陽光藥賺得盆滿缽滿，但單品獨大的依賴癥正在顯現。根據東陽光藥發布的2021年上半年業績報告，公司上半年實現營收2.02億元，較2020年同期減少90.3%。受疫情影響及對流感處方藥的限制，東陽光藥核心產品奧司他韋(商品名：可威)業績受挫，東陽光藥整體虧損5.07億元，這也是東陽光藥近三年來首次虧損。

然而，對于東陽光藥而言，面臨的不只是人們防控意識提高，流感減少帶來的產品銷量下滑。隨著奧司他韋膠囊劑、混懸劑在國內已有多家仿制藥申報上市，如何擺脫單一產品依賴成為東陽光藥不得不思考的問題。

虧損超5億元

2021年上半年，東陽光藥實現營收2.02億元，較2020年同期減少90.3%;虧損5.07億元。從上半年銷售情況來看，東陽光藥核心產品奧司他韋的收入為5363.5萬元，較去年同期減少97.3%。王牌產品的銷量下滑也成為影響公司業績的主要因素。

據了解，奧司他韋(Oseltamivir)是一種作用于神經氨酸酶的特異性抑制劑，可以抑制成熟的流感病毒脫離宿主細胞，從而抑制流感病毒在人體內的傳播以起到治療流行性感冒的作用。2005年，H5N1禽流感全球暴發，世界各國訂單大幅增加。在產能供應不足等背景下，羅氏放開原研藥磷酸奧司他韋(商品名：達菲)專利授權。上海醫藥子公司上海中西三維制藥和東陽光藥先后獲得該藥在中國的專利授權許可。

國內市場份額中，東陽光藥的可威(磷酸奧司他韋膠囊/顆粒)占據絕對優勢。丁香園Insight數據庫顯示，可威市占率達93.3%;達菲和上海中西三維制藥的奧爾菲(磷酸奧司他韋膠囊)的占比分別為6.2%、0.54%。

可威對東陽光藥業績的重要性不言而喻。2018-2020年，東陽光藥可威顆粒和膠囊的銷售額分別為22.46億元、59.33億元、20.69億元，占總營收比重分別為89.5%、95.4%、88.1%。2019年報顯示，東陽光藥毛利率較2018年實現151.09%的增長。東陽光藥方面稱，毛利率提高的主要原因是核心產品可威銷售量擴大引致的規模優勢。

針對此次業績下滑，東陽光藥在半年報中稱，主要由于新冠疫情暴發后人們防控意識提高、兼之疫情防控嚴峻，導致終端醫療機構的處方量下降;公司核心產品為處方藥，受到較大影響，目前處于去庫存狀態。

biotech創新藥醫學顧問曹博在接受北京商報記者采訪時表示，單一產品靠營收都只能是爆款，但是無法長期維系合理發展。與農作物一樣，長期種植一類產品而不拓展其他產品線，勢必會導致市場應對風險較大。“由于可威藥物的特殊性和流感疾病的季節性，如果短期承壓幾乎等同于長期承壓，流感常發于冬春季，單一必然會影響主營營收。”

競爭加劇

東陽光藥壓力不小。一方面，人們防控意識提高，流感發作率減少。另一方面，可威的其他競品相繼上市，奧司他韋仿制藥市場正面臨更多新競爭對手的蠶食。

丁香園Insight數據庫顯示，國內有包括科倫藥業、蘇州二葉制藥等20家企業遞交的奧司他韋上市申請在排隊等待審評，涉及奧司他韋膠囊劑型和干混懸劑新劑型。7月30日，博瑞制藥的奧司他韋膠囊首仿獲批;8月30日，石藥集團第2款奧司他韋膠囊仿制藥也獲批上市。

市場競爭下，東陽光藥也在加速研發布局。2020年報顯示，具有東陽光藥自主知識產權的磷酸依米他韋膠囊、重組人胰島素注射液已獲批準上市，而東陽光藥旗下甘精胰島素注射液、門冬胰島素注射液及門冬胰島素30注射液已遞交境內生產注冊并獲受理。此外，東陽光藥還進一步加強在糖尿病領域產品線，從廣東東陽光藥業收購多個糖尿病治療藥物，除焦谷氨酸榮格列凈及利拉魯肽處于III期臨床階段，其他產品均已獲批準上市。

根據2020年年報，東陽光藥在研發上的投入達到10.14億元，同比增長523.5%，占總營收額的比例達到43.18%。據北京商報記者不完全統計，2020年11月以來，東陽光藥已發布有7個藥品獲批上市公告。在2019年年報，東陽光藥就表示，預計在2022年或之前上市5個抗病毒及抗感染藥物、12個內分泌代謝類藥物以及19個心血管及神經系統等治療領域藥物。

不過資本市場尚未買單，從2020年初至今，東陽光藥的股價跌去九成，從接近55港元的高點，到如今的5港元。

在曹博看來，東陽光藥不該在可威布局太多的銷售精力，應適當分開給其他產品線，合理布局。創新藥和仿制藥都不是短期能夠實現的，如果企業之前沒有布局此點，就需要海外購買相關的產品，做到以研發為主的企業類型。