電子行業深度報告：邊緣域AI的“寒武大爆發”

2023-08-07 21:04:09來源：民生證券股份有限公司

(資料圖)

邊緣域AI 的“寒武大爆發”。自ChatGPT 問世以來，從GPT-1 到GPT-3.5，GPT 模型的智能化程度不斷提升，GPT-4 多模態模型的發布進一步加速產業革命。ChatGPT 對智能終端的賦能開啟新一輪“寒武大爆發”時代。

大模型發展歷程復盤，AI 全面重構科技產業。ChatGPT 引領大模型浪潮，AI 的“iPhone“時刻來臨。3 月21 日，英偉達CEO 黃仁勛在GTC 2023 大會上將ChatGPT 比作AI 的“iPhone“時刻，AI 時代加速來臨。國際科技巨頭加緊布局多模態模型領域。2023 年3 月，微軟和谷歌兩大巨頭相繼推出大模型，OpenAI 推出GPT-4 模型，谷歌推出PaLM-E 模型；隨后，Open Al 推出APIplugins，進一步擴大了ChatGPT 的應用能力并催化至多場景的業務處理能力，AI 的“APP Store“時代到來。2023 年4 月，Meta 發布SAM 模型，機器視覺顛覆式創新。2023 年5 月，谷歌發布輕量級PaLM 2 模型，能夠運行于移動端，有望帶動邊緣AI 計算成長，邊緣AI 迎“安卓時刻”。

從音頻到視頻，探討硬件終端的重估值潛力。我們看好AI+智能終端的趨勢，AI 將帶來產品邏輯的深度變革，加速硬件的智能化、伴侶化趨勢。無論是手機、PC、AIOT、MR、汽車電子，都有重估值的潛力。當下，各大廠商紛紛布局，應用端革新漸漸開：1）手機端：高通利用驍龍AI 軟件棧，運行StableDiffusion模型；華為P60 率先搭載多模態大模型智慧搜圖；2）PC 端：蘋果推出M2 Ultra，配備32 核神經網絡引擎，AMD、Intel 均推出嵌入專用AI 模塊的x86 處理器，AI PC 呼之欲出；3）AIOT：百度融合文心一言，打造AI 音箱“小度靈機”；阿里巴巴天貓精靈，接入“通義千問”大模型；4）MR：蘋果發布Apple VisionPro，推出首款空間計算設備；5）智能汽車：奔馳與微軟Azure OpenAI Service達成合作；特斯拉的FSD 將取消Beta 版本，V12 有望落地。

從計算到連接，芯片為邊緣算力核心。邊緣AI 芯片是邊緣算力的核心，主要可分為“計算+連接”兩方面，其中：計算芯片處于邊緣AI 的核心，用于接受感知外界環境，同時對視頻語音信息加以處理運算，實現邊緣AI 功能，賦能硬件終端；連接芯片位于諸多終端，更多是通過網絡協議接收指令，執行功能。伴隨產業發展，計算+連接芯片有二者融合的趨勢。當前，邊緣計算市場上參與者眾多，不同陣營廠商正以不同的路線共同推動邊緣計算快速發展。海外以英特爾、AMD 等為代表的芯片廠商積極推出CPU、GPU、FPGA、DPU、IPU 等邊緣算力芯片；國內芯片廠商則發揮在邊緣智能終端的優勢，加大邊緣AI 芯片的布局。

投資建議：我們看好以晶晨股份、樂鑫科技等為代表的AI 邊緣芯片公司持續突破，以芯原股份為代表的IP 公司在AI 芯片大潮下加速成長，建議關注以傳音控股、小米集團等為代表的智能硬件公司估值重估。

風險提示：AI 技術滲透不及預期；下游需求不及預期；研發進展不及預期。

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