海汽集團股價錄得10連板擬收購海旅免稅轉型綜合旅游服務

2022-06-14 13:35:19來源：長江商報

曾因免稅概念暴漲10倍的“妖股”海汽集團(603069.SH)，如今再因“免稅”股價騰飛。

6月13日，海汽集團再次漲停，錄得10連板，截至當日收盤，公司股價報31.17元/股，漲幅9.99%，總市值98.5億元。而在一個月之前，也就是5月13日，公司收盤價僅為12.02元/股，也就是說，海汽集團一個月內股價漲幅高達159.32%。

長江商報記者注意到，海汽集團股價暴漲，與其重組免稅資產息息相關。

5月16日晚間，海汽集團發布停牌公告，稱擬發行股份及支付現金購買海南旅投持有的海旅免稅的部分或全部股權。隨后，公司在5月27日晚間披露重組預案，并在5月30日復牌后連續10個交易日股價漲停。

股價錄得10連板

事實上，海汽集團早就因免稅概念經歷過股價暴力拉升。

2020年，免稅概念一度遭到爆炒，隨著海南系列免稅業務政策出臺，由于海汽集團間接控股股東海南旅投擁有海旅免稅資產，具有注入預期，市場對其極為看好，2020年8月10日，其股價最高達到68.22元/股，較一年前6元左右，暴漲超10倍。

可惜的是，由于市場預期的重組遲遲沒有落地，海汽集團的股價也不斷下挫，截至今年5月11日收盤，其股價為10.38元/股，較兩年前的高點回落84.78%。

5月16日晚間，海汽集團發布停牌公告，稱公司正在籌劃重大資產重組事項，擬發行股份及支付現金購買海南旅投持有的海旅免稅的部分或全部股權，并向符合條件的特定投資者發行股份募集配套資金，隨后，公司在5月27日晚間披露重組預案。

值得注意的是，海汽集團是在5月16日晚間發布的停牌公告，但在5月12日，海汽集團股價卻突然漲停，當日報收11.42元/股，漲幅10.02%。因此，二級市場有聲音懷疑，此次重組計劃或有提前泄露之嫌。

此后的5月13日，海汽集團股價報收12.02元/股，漲幅5.25%。在5月30日復牌后，海汽集團在二級市場上更為表現驚人，連續10個交易日漲停。也就是說，12個交易日內，該公司收獲11個漲停板。

公開資料顯示，海汽集團主營業務為汽車客運、汽車場站的開發與經營、汽車綜合服務以及交通旅游等業務。

一家從事客運的公司，為何要收購免稅資產?長江商報記者注意到，這或許是由于海汽集團業績表現非常平庸，近年來甚至處于下滑狀態。

2019-2021年，其營收分別為10.44億元、6.29億元、7.32億元，連續三年下滑，凈利潤分別為4914萬元、-9805萬元、-7179萬元，連續兩年虧損。今年一季度，海汽集團持續虧損，實現營收1.92億元，凈利潤-1630萬元。

為此，海汽集團不得不加速轉型以謀求突破。海汽集團表示，本次交易完成后，上市公司主營業務將從傳統客運業務轉型為綜合旅游業務，實現旅游交通、旅游商業跨越式發展。

加速轉型綜合旅游服務

早在2019年，海南省國資委便開始謀劃海汽集團的業務轉型。

當年11月，海汽集團公告稱，海南省國資委擬將公司控股股東海汽控股的100%股權注入海南旅投。后來股權成功劃轉，海南旅投成為海汽集團間接控股股東，目前，海南旅投間接控制海汽集團42.5%股權。

本次，同屬海南旅投旗下、由海南省國資委實控的海旅免稅計劃并入海汽集團，據了解，海旅免稅主要經營離島免稅業務及日用消費品。目前，公司在離島免稅、跨境電商、島民免稅三大商業板塊布局，而海汽集團主業也將從傳統客運業務轉型為綜合旅游業務。

2020年12月，海旅免稅打造的大型離島免稅購物商城三亞海旅免稅城正式開業，與此同時，公司海旅線上官方商店于2021年1月25日正式上線，作為免稅線下商城的有效補充。

在海旅免稅城開業后，2021年，海旅免稅收入也暴漲至24.5億元，2022年一季度，該公司實現營收13.8億元，凈利潤也首次實現扭虧，達到0.6億元。同期，海汽集團實現營收1.92億元，凈利潤-1630萬元，標的營收為上市公司營收7.19倍。

外界普遍認為，本次重組有助于海汽集團實現戰略轉型，并提振其業績。

不過，本次重組預案中也有諸多疑點。

預案顯示，標的公司報告期業績變化較大，2020年-2022年一季度分別實現收入0.13億元、24.5億元、13.8億元，凈利潤為-0.53億元、-0.55億元、0.6億元。可以看出，2021年，公司收入增幅大幅增長，但凈利潤依然虧損。

此外，同期，標的總資產分別為14.32億元、26.68億元、26.63億元，總負債分別為12.16億元、23.54億元、22.9億元，資產負債率較高，分別達到84.9%、88.3%、86%。預案中也未披露其他財務數據，無法分析其債務結構合理性及財務結構穩定性。

為此，上交所也在6月7日，也就是海汽集團股價連拉6個一字板之后，向其發出了問詢函，要求海汽集團說明標的公司2021年營收大幅增長但凈利潤為負的原因及合理性，以及標的主要資產和負債的結構，并分析其財務結構的穩定性及是否存在流動性風險等。

與此同時，問詢函中還提到，目前海南免稅市場已經有中國中免、海旅免稅、海控全球精品免稅、中服免稅、深圳免稅等，而資料顯示海控全球精品免稅與海旅免稅為同一實際控制人，存在同業競爭問題，且隨著市場競爭的加劇標的公司的業績將會受到影響。

截至6月13日，海汽集團仍未回復問詢函。

海汽集團股價錄得10連板 擬收購海旅免稅轉型綜合旅游服務